隨著我國經(jīng)濟發(fā)展和對外開放的不斷深化，完善金融市場對于服務(wù)于實體經(jīng)濟發(fā)展的重要性愈加增強。由此導(dǎo)致我國各種金融商品的創(chuàng)新變化快速。據(jù)華寶證券發(fā)布《中國金融產(chǎn)品年度報告(2015)》報告預(yù)計2015年理財市場總體規(guī)模將突破20萬億。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新伴隨著我國已經(jīng)開始逐步實施的資本項目的對外開放，使得我國現(xiàn)行的所得稅制度已經(jīng)無法應(yīng)對金融創(chuàng)新帶來的諸多稅收問題。多樣化的金融創(chuàng)新對我們傳統(tǒng)的所得稅制度中的所得形式歸類、所得金額確認、所得時點確認以及所得來源歸屬的規(guī)則都帶來了很大的挑戰(zhàn)。特別是在我國后期逐步放開資本項目下人民幣自由兌換后，現(xiàn)行的所得稅制度如何有效應(yīng)對納稅人通過金融商品交易實施跨境避稅也是我國稅務(wù)機關(guān)面臨的一大挑戰(zhàn)。OECD/G20稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移（BEPS）項目對這個問題也有特別的關(guān)注。在其第2項行動計劃《消除混合錯配安排的影響》中，重點關(guān)注的是利用不同稅收管轄區(qū)法律規(guī)定對實體或工具的稅務(wù)處理不同，降低交易各方總體稅負的混合錯配安排。一般體現(xiàn)為同一筆費用多次扣除（雙重扣除），或者同一筆支付在一國（地區(qū)）作為費用扣除的同時在另一國（地區(qū)）不計收入（一方扣除、一方不計收入）的錯配結(jié)果。
金融商品的課稅問題目前仍是一項各國尚待解決的難題。目前在國際上還缺乏一套大家能夠共同接受的課稅框架。但是，縱觀其他國家特別是美國對于金融商品課稅的制度變遷來看，改革的脈絡(luò)基本是遵循著如下四個原則的，即減少交易分析法造成的扭曲與不公；引入市價結(jié)算法；公式化課稅法的嘗試；反避稅或反濫用條款的不但完善。本文在借鑒國外其他國家經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，探討我們應(yīng)該如何遵循上述原則，完善我國金融商品交易的所得稅制度。
一、我國金融商品交易種類
我國的金融市場可以分為貨幣市場和資本市場。而在資本市場中，主要是權(quán)益類證券與債務(wù)類證券等金融工具。因此，資本市場又可細分為股票市場和債券市場。同時，在金融市場中，也包括以各國貨幣為交易標的的外匯市場以及以上述三種市場的金融工具為交易標的衍生出來的衍生性金融商品市場。
1、貨幣市場
貨幣市場主要提供的是一年內(nèi)到期的短期金融工具交易市場。這些短期金融工具包括了國債、可轉(zhuǎn)讓定期存單、央行票據(jù)以及銀行承兌匯票等。除了這些短期票據(jù)市場外，貨幣市場還包括了銀行間同業(yè)拆借市場以及銀行間債券交易市場。
2、股票市場
股票市場提供的金融商品交易主要是普通股和特別股。股票是企業(yè)籌集長期資金的工具。目前，我國的股票市場包括滬深A(yù)、B股主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板。同時，場外交易市場在我國也發(fā)展迅速，2006年的中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行股份報價轉(zhuǎn)讓，即新三板就是目前全國性的場外柜臺交易市場。
3、債券市場
我國的債券市場包括銀行間債券市場、交易所債券市場、銀行柜臺市場以及各地政府設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易市場中也有債券的交易。債券的種類包括了國債、政策性銀行債、商業(yè)銀行次級債、資產(chǎn)支持證券、短期融資券、公司債、企業(yè)債、中期票據(jù)等。
4、外匯市場
我國外匯市場包括銀行間外匯市場以及銀行和非金融機構(gòu)間外匯市場。銀行間外匯市場的參與主體以境內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)為主，同時包括部分非銀行金融機構(gòu)和非金融企業(yè)。交易的金融商品包括人民幣外匯即期交易、人民幣外匯遠期交易、人民幣外匯掉期交易、人民幣外匯貨幣掉期交易以及外幣對外幣交易。
5、衍生性金融商品交易市場
衍生金融商品并非有價資產(chǎn)，而是一種附屬性的交易契約，其價值會隨著其所標的的證券或資產(chǎn)的價值而波動。衍生金融工具包括遠期契約、期貨契約、期權(quán)契約以及互換。我國的期貨交易市場包括商品期貨交易市場和金融期貨交易市場。商品期貨交易市場包括大連、鄭州和上海，交易的標的以農(nóng)產(chǎn)品、金屬、鉆石等為標的。金融期貨交易市場設(shè)在上海，交易的金融商品包括股指期貨和國債期貨。外匯期貨、外匯期權(quán)和外匯掉期的交易主要在銀行間外匯市場。目前，滬、深證券交易所正在研究推出股指期權(quán)和個股期權(quán)交易。隨著我國金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，我國衍生品交易的種類和規(guī)模都會不斷增加。
二、金融商品所得稅課稅的相關(guān)問題
創(chuàng)新金融工具所得稅課稅的問題很多，從所得形式的歸類、所得金額、時點與來源的認定以及針對金融交易的反避稅都是過往研究關(guān)注的重點。
（一）所得類別的區(qū)分問題
在所得稅領(lǐng)域，一般把所得分為兩類，一類是一般所得，即我們通常所稱的積極所得或經(jīng)營所得。另一類為資本利得，即消極所得。部分國家對于資本利得給予免稅或征收比較低的所得稅。但是，相應(yīng)的如果有損失，也無法扣除。對金融商品交易所得征稅涵蓋股權(quán)和債權(quán)。由于股權(quán)風(fēng)險比較高，在所得稅課稅上以實現(xiàn)為基礎(chǔ)。而債權(quán)由于風(fēng)險相對較低，在所得稅課稅上一般采用權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)。由于債、股的所得稅處理有很大差異，因此對各類金融商品進行所得稅課稅時，債、股性質(zhì)的界定問題非常關(guān)鍵。但是，隨著金融創(chuàng)新的不但發(fā)展，例如可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債等創(chuàng)新金融工具的不斷涌現(xiàn)，債權(quán)和股權(quán)已經(jīng)難以明確區(qū)分。很多混合金融工具的性質(zhì)介入債權(quán)和股權(quán)之間，這就對傳統(tǒng)所得稅課稅規(guī)則提出了很大的挑戰(zhàn)。
（二）所得確認的時點和金額
一般來講，在所得稅上，所得確認的時點有兩種方式，一種是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制確認，一種是按照收付實現(xiàn)制來確認。但是，不同的所得時點確認方式可能會造成所得金額無法真實的反映實際經(jīng)濟利益。例如，對于遠期合約而言，由于其收益存在很大的不確定性，采用收付實現(xiàn)制確認可能更加合理。但是，有些金融商品處分時點會造成課稅上的難題。比如對于融資融券業(yè)務(wù)，金融商品的出借者仍持有經(jīng)濟上的所有權(quán)。因此，對于證券的融出方而言，在借出時一般并不被認定為已處分相關(guān)資產(chǎn)。但另一方面，如果融入方融入證券是為了彌補其賣空證券所負擔(dān)的義務(wù)，則該證券經(jīng)濟上的所有權(quán)已經(jīng)實際轉(zhuǎn)移，則需要確認所得。
（三）所得來源地
在跨國交易中，所得來源地的認定關(guān)系到各國扣繳稅款以及稅收抵免的問題。目前，各國稅務(wù)機關(guān)都沒有對衍生金融商品的所得征收預(yù)提所得稅。這也在一定程度上反映了對衍生金融商品按總額征稅時不恰當(dāng)?shù)?。同時，衍生金融商品的交易具有高度的流動性，某一個國家對衍生金融商品課稅可能會對本國資本流動和金融市場發(fā)展帶來負面影響。
（四）混合錯配帶來的稅收套利
混合錯配是指由于交易所涉國家間在所得性質(zhì)認定、實體性質(zhì)認定、交易性質(zhì)認定、稅前扣除制度等方面的稅制差異，對同一實體、所得、交易或金融工具進行不同的稅務(wù)處理，從而產(chǎn)生國際重復(fù)征稅或重復(fù)免稅的問題。這種錯配結(jié)果的出現(xiàn)，并非是交易所涉各國（地區(qū)）的本意。金融商品的特點將提升或擴大納稅人通過混合錯配從事稅收套利的機會。
三、我國金融商品所得稅課稅制度分析
我國的所得稅分為兩類，一類是企業(yè)所得稅，一類是個人所得稅。在這兩類所得稅在課稅原則和方法上還存在很大的差異。
在個人所得稅上，我國目前仍然實施的是分類征收的原則。因此，我國個人所得稅對金融商品交易所得課稅呈現(xiàn)如下即方面特點：
第一、分類征收原則。根據(jù)《中華人民共和國個人所得稅法》規(guī)定，我們個人所得稅將個人的所得分為11個類型，包括：工資、薪金所得；個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得；對企事業(yè)單位的承包經(jīng)營承租經(jīng)營所得；勞務(wù)報酬所得；稿酬所得；特許權(quán)使用費所得；利息、股息、紅利所得；財產(chǎn)租賃所得；財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得；偶然所得和其他所得。其中對個人轉(zhuǎn)讓金融商品所得是按照財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得項目征收個人所得稅。
第二，以實現(xiàn)作為征稅原則。在《個人所得稅法》中，我們對于財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得的征稅原則是收付實現(xiàn)制，即個人只有實際轉(zhuǎn)讓了金融商品，實現(xiàn)了所得才課征個人所得稅，持有未實現(xiàn)收益不征稅。
第三，按此計算所得，盈虧不能互抵。目前我們對于個人轉(zhuǎn)讓金融商品所得的確認上，是按此確認個人財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。如果該次轉(zhuǎn)讓有所得則需要征收個人所得稅。如該次轉(zhuǎn)讓時虧損不征稅，但該虧損既不能用上一次（包括以前年度）同類金融商品轉(zhuǎn)讓所得彌補，也不能結(jié)轉(zhuǎn)后期同類金融商品轉(zhuǎn)讓所得去彌補，存在很大的不合理性。
第四，免稅和應(yīng)稅規(guī)則并存。我國目前個人所得稅上對于個人轉(zhuǎn)讓金融商品免稅規(guī)則和應(yīng)稅規(guī)則并存。目前，我們對于個人轉(zhuǎn)讓中國滬、深股票市場股票轉(zhuǎn)讓所得是暫免征收個人所得稅的。但是，對于個人轉(zhuǎn)讓符合《財政部國家稅務(wù)總局證監(jiān)會關(guān)于個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關(guān)問題的通知》（財稅〔2009〕167號）第一條規(guī)定的限售股需要征收個人所得稅。同時，目前我國稅收政策明確對于個人轉(zhuǎn)讓證券投資開放式基金和封閉式基金暫免征收個人所得稅。但是，對于個人從事貨物期貨、金融期貨交易、債券交易所得是否征收個人所得稅存在政策盲區(qū)，實務(wù)中大多數(shù)稅務(wù)機關(guān)尚未征收。但是，我國稅務(wù)機關(guān)對于個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得是確定要征收個人所得稅的。而且國家稅務(wù)總局還多次發(fā)文加強對這一領(lǐng)域的個人所得稅監(jiān)管。
