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| 股權(quán)收購(gòu)重組交易，公允價(jià)值是哪個(gè) |
| 發(fā)布時(shí)間：2017/1/5 來源： 閱讀次數(shù)：2022 |
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| 一、本次討論的案例 背景：發(fā)行股票收購(gòu)資產(chǎn)，標(biāo)的評(píng)估價(jià)值為3億，當(dāng)時(shí)收盤前20個(gè)交易日上市公司的股票價(jià)格為10元，按此折算股票發(fā)行數(shù)量為3000萬股購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)，簽訂相關(guān)協(xié)議。標(biāo)的資產(chǎn)原股東所持股權(quán)過戶到上市公司時(shí)（超過評(píng)估時(shí)效一年），股票的價(jià)格為18塊，這時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)原股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益是按照18元算公允價(jià)值，還是按照10元算公允價(jià)值，又或者是需要重新評(píng)估算公允價(jià)值。
二、視野調(diào)查觀點(diǎn)情況如下所示
選擇10元，2位
選擇18元，18位
選擇重新評(píng)估的，9位
三、相關(guān)法規(guī)列舉 財(cái)稅2009年59號(hào)文中規(guī)定：
（三）企業(yè)股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)收購(gòu)重組交易，相關(guān)交易應(yīng)按以下規(guī)定處理：1.被收購(gòu)方應(yīng)確認(rèn)股權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失。2.收購(gòu)方取得股權(quán)或資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)應(yīng)以公允價(jià)值為基礎(chǔ)確定。3.被收購(gòu)企業(yè)的相關(guān)所得稅事項(xiàng)原則上保持不變。國(guó)稅[2010]79號(hào)：
企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入，應(yīng)于轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效、且完成股權(quán)變更手續(xù)時(shí)，確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。
財(cái)稅2014年116號(hào)文規(guī)定：二、企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資，應(yīng)對(duì)非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估并按評(píng)估后的公允價(jià)值扣除計(jì)稅基礎(chǔ)后的余額，計(jì)算確認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資，應(yīng)于投資協(xié)議生效并辦理股權(quán)登記手續(xù)時(shí)，確認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入的實(shí)現(xiàn)。
五、本通知所稱非貨幣性資產(chǎn)，是指現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)以及準(zhǔn)備持有至到期的債券投資等貨幣性資產(chǎn)以外的資產(chǎn)。
國(guó)稅局公告2015年48號(hào)：
股權(quán)收購(gòu)以轉(zhuǎn)讓合同（協(xié)議）生效且完成股權(quán)變更手續(xù)日為重組日；
四、法規(guī)會(huì)引申出兩個(gè)問題 從上面列舉的文件，我們或許會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)問題：
1、使用的公允價(jià)值，是協(xié)議簽訂生效時(shí)的，還是股權(quán)變更時(shí)的呢？
2、轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效、且完成股權(quán)變更手續(xù)時(shí)，確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)，這個(gè)時(shí)候應(yīng)該是觸發(fā)納稅的時(shí)點(diǎn)。這個(gè)納稅時(shí)點(diǎn)，是否作為轉(zhuǎn)讓作價(jià)（所得產(chǎn)生）的時(shí)點(diǎn)？
五、思成的個(gè)人觀點(diǎn)闡述 思成覺得按照10元，可以有以下道理來說明，因?yàn)?0元對(duì)納稅人而言最有利：
1、從法規(guī)角度分析：
針對(duì)這個(gè)問題，我們可以2014年116號(hào)文，清晰的看出，前后兩個(gè)時(shí)點(diǎn)中間用的是句號(hào)，表明這兩個(gè)獨(dú)立成句，獨(dú)立意思表示。（好吧，用標(biāo)點(diǎn)說話，個(gè)人感覺看法規(guī)有的時(shí)候句號(hào)和逗號(hào)或者分號(hào)是有很大區(qū)別的），故而文件體現(xiàn)的是所得的產(chǎn)生與所得的實(shí)現(xiàn)其實(shí)為兩個(gè)時(shí)間。
原文為：企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資，應(yīng)對(duì)非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估并按評(píng)估后的公允價(jià)值扣除計(jì)稅基礎(chǔ)后的余額，計(jì)算確認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資，應(yīng)于投資協(xié)議生效并辦理股權(quán)登記手續(xù)時(shí)，確認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入的實(shí)現(xiàn)。
具體為：那么也就是說所得的產(chǎn)生（確認(rèn)轉(zhuǎn)讓所得），即所稱的作價(jià)時(shí)點(diǎn)與所得的實(shí)現(xiàn)時(shí)點(diǎn)（收入實(shí)現(xiàn)所得）可以是兩個(gè)時(shí)點(diǎn)。一個(gè)是以評(píng)估后的公允價(jià)值扣減計(jì)稅基礎(chǔ)后的余額確認(rèn)所得的產(chǎn)生；一個(gè)是以投資協(xié)議生效并辦理股權(quán)登記手續(xù)時(shí)，確認(rèn)所得的實(shí)現(xiàn)。我們將上述文件進(jìn)行整合，我們可以看出，59號(hào)文確認(rèn)了公允價(jià)值計(jì)量，2010年79號(hào)文確認(rèn)了收入實(shí)現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)，2014年116號(hào)文，明確了所得的產(chǎn)生，與所得的實(shí)現(xiàn)時(shí)可以不同時(shí)存在，也就是作價(jià)時(shí)點(diǎn)與納稅時(shí)點(diǎn)可以不是同一個(gè)時(shí)點(diǎn)。重組時(shí)點(diǎn)主要是與特殊性稅務(wù)處理12個(gè)月限制期的判斷相關(guān)。
2、從經(jīng)濟(jì)交易業(yè)務(wù)來看：
如果是非上市公司的話，并沒有市場(chǎng)股價(jià)作為參考依據(jù)，那么相對(duì)發(fā)行股付支付就不會(huì)因?yàn)楣蓛r(jià)波動(dòng)產(chǎn)生，如本案例一般的影響。
分析上市公司如下：
上市公司股價(jià)的變化是基于市場(chǎng)行為（投資者信心）的一種價(jià)值波動(dòng)，標(biāo)的公司的價(jià)值是依據(jù)自身公司價(jià)值而做出的評(píng)估作價(jià)，這兩個(gè)波動(dòng)的原因并不是相同的。并不能用股票的價(jià)值來衡量標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值，股價(jià)是一步到天，100,1k,1w，還是跌入深淵，5,3,1，和標(biāo)的公司評(píng)估價(jià)并沒有太大關(guān)系，他該值多少就值多少，是因?yàn)槠渥陨韮r(jià)值導(dǎo)致。協(xié)議簽訂之后的波動(dòng)，實(shí)際上其一種重組交易完成后的，持股股東（尚未交割的潛在股東）的投資行為的反應(yīng)，也僅僅是賬面的浮盈而已，以這個(gè)時(shí)候的股價(jià)作為公允價(jià)值，與理不符。
綜述：思成認(rèn)為10元是一個(gè)可以接受的觀點(diǎn)。 |
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