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| 如何讓民間借貸走上陽光路：宜“疏”不宜“堵” |
| 發(fā)布時(shí)間：2011/11/22 來源： 閱讀次數(shù)：962 |
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| 近一個(gè)時(shí)期以來，在銀行信貸緊縮、通脹壓力不減、股市樓市財(cái)富效應(yīng)暗淡的宏觀背景下，民間借貸不論是規(guī)模還是利率都幾近“瘋狂”。最近，全國多地爆出民間借貸資金鏈斷裂、老板紛紛“跑路”事件。在民間借貸非常紅火的溫州，據(jù)當(dāng)?shù)卣嘘P(guān)負(fù)責(zé)人透露，僅9月22日一天就有9個(gè)老板“跑路”，警示民間借貸的危機(jī)。民間借貸再次被推上輿論的風(fēng)口浪尖。在民間借貸一系列亂象的背后，一方面折射出當(dāng)前中小企業(yè)的生存之艱；另一方面，如何規(guī)范民間金融秩序、化解民間金融風(fēng)險(xiǎn)的問題現(xiàn)實(shí)地?cái)[在了我們面前，迫切需要研究解決?！ ∶耖g借貸宜“疏”不宜“堵” 如何鼓勵(lì)地方政府和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行制度創(chuàng)新和金融創(chuàng)新，以建立銀行信貸、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募融資、民間借貸等多渠道、多元化的融資體系是亟待解決的重大課題 最近，市場(chǎng)盛傳溫州地區(qū)民間借貸的債務(wù)人“跑路”，引發(fā)了人們對(duì)于民間借貸是否會(huì)造成資金鏈條斷裂的討論。據(jù)說我國東南沿海地區(qū)部分城市的民間借貸利率已經(jīng)高達(dá)年息100%，正常情況下應(yīng)該不會(huì)有太多的人愿意去借如此高息的資金，可是他們?nèi)ソ枇?，說明他們有不得已的苦衷。 在市場(chǎng)各方利益博弈下民間資金供需兩旺 從民間借貸的需求方來分析，在中央政府致力于控制通貨膨脹，采取從緊貨幣政策的背景下，信貸環(huán)境驟然收縮，銀行有限的資金當(dāng)然愿意貸款給央企和國企，民營中小企業(yè)的融資額度無疑被擠壓；即使資金額度仍在，也必須小心謹(jǐn)慎地應(yīng)對(duì)還款，否則會(huì)被銀行收縮或者取消貸款額度。例如，珠三角地區(qū)從事出口加工的企業(yè)，以往接到歐美進(jìn)口商的訂單后，會(huì)向銀行申請(qǐng)融資額度，通常是循環(huán)信用證貸款，以取得流動(dòng)資金購置完成訂單所需用的原材料和應(yīng)對(duì)雇請(qǐng)工人等開支?？墒?，由于近期歐債危機(jī)深化和美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)不景氣，歐美客商不一定能夠及時(shí)支付珠三角地區(qū)出口廠商的貸款，或者改為開出三個(gè)月到半年不等的期票。如果珠三角地區(qū)的廠商持續(xù)接到訂單，現(xiàn)金支出會(huì)大增，可是應(yīng)收賬款卻是不斷增加，而隨著銀行信用證貸款的期限到期，廠商需要先還銀行的錢以保留銀行所提供的流動(dòng)資金貸款的額度，為此廠商要么拿期票到銀行進(jìn)行貼現(xiàn)，要么在不得已的情況下從民間渠道以高息（通常是月息3%—5%）借取資金。然而，如果外部環(huán)境變差，出口企業(yè)無法按時(shí)收到出口貨款以還清民間的高息借貸資金；或者國內(nèi)市場(chǎng)由于銀根持續(xù)緊縮而出現(xiàn)局部地區(qū)的資金鏈條斷裂，三角債問題將重新浮現(xiàn)，這兩種情形都可能使得中小型出口企業(yè)所面臨的資金“瓶頸”進(jìn)一步收縮，這些企業(yè)被迫把從民間渠道借來的短期資金當(dāng)做長期融資來使用，在“利滾利”的放大效應(yīng)下，借款企業(yè)的利息成本不勝負(fù)荷，最終成為“壓垮企業(yè)的最后一根稻草”，企業(yè)主為了躲債，只有選擇“跑路”，而此舉又會(huì)導(dǎo)致三角債問題的進(jìn)一步惡化，從而傳導(dǎo)到整個(gè)金融系統(tǒng)和信用體系。 從民間借貸的供給方分析，有數(shù)據(jù)顯示，江浙和廣東一帶有越來越多的民間資金投入高利貸市場(chǎng)，這證明民間資金依然充裕。另一方面，部分商業(yè)銀行為了追求更高的利潤回報(bào)，把部分資金以委托存款的方式交由信用擔(dān)保公司和小額貸款公司，再由它們以高利貸的方式借貸給中小企業(yè)，從中賺取高額的息差。由于小額貸款公司和信用擔(dān)保公司并不屬于金融機(jī)構(gòu)，故不受銀監(jiān)部門管轄。至于商業(yè)銀行跟小額貸款公司和信用擔(dān)保公司的資金瓜葛和商業(yè)銀行向中小企業(yè)客戶收取的貸款基準(zhǔn)利率之上的所謂手續(xù)費(fèi)，只要商業(yè)銀行收取的手續(xù)費(fèi)在基準(zhǔn)利率之上的7%之內(nèi)，就不算違規(guī)。而對(duì)于上述資金瓜葛，似乎銀監(jiān)部門也不愿意太嚴(yán)厲對(duì)待，道理也很簡單：在銀根趨緊的環(huán)境下，如果打擊高利貸活動(dòng)政策措施太嚴(yán)厲，中小企業(yè)融資難問題會(huì)更加嚴(yán)重。在正規(guī)融資渠道以外的民間資金供需兩旺無疑是市場(chǎng)各方利益博弈下的結(jié)果，當(dāng)然，由此產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的陡然增加也就在所難免了?！ ∥⒄{(diào)緊縮性貨幣政策，疏導(dǎo)民間融資渠道 平心而論，溫州企業(yè)主“跑路”到目前為止還屬于個(gè)別事件，尚不足為慮。尤其是廣東珠三角地區(qū)的企業(yè)主，通常在借貸問題上會(huì)采取比較謹(jǐn)慎和保守的態(tài)度，這是珠三角地區(qū)企業(yè)與溫州企業(yè)有較大不同之處；其次，珠三角地區(qū)參與提供高利貸資金的人士也大多屬于穩(wěn)健、保守之列，例如，他們一般不太可能把自己的房產(chǎn)拿到銀行抵押，借來資金去投入高利貸市場(chǎng)?？墒?，如果歐美經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，我國繼續(xù)執(zhí)行緊縮性的貨幣政策，從而使得銀根持續(xù)緊張的話，不排除一些地區(qū)的企業(yè)普遍難以承受民間高利貸之苦而陷入經(jīng)營困境，無論是破產(chǎn)倒閉還是企業(yè)主“跑路”，都會(huì)或直接或間接導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)增加，我們對(duì)此應(yīng)予以充分重視?！ ∫獙ふ覍?duì)策，不外乎兩個(gè)方面：緊縮性貨幣政策的微調(diào)以及民間融資渠道的疏導(dǎo)。對(duì)于前者，央行固然有其難處，現(xiàn)在調(diào)整貨幣政策可能導(dǎo)致通脹率繼續(xù)攀升，而繼續(xù)緊縮性貨幣政策會(huì)造成中小企業(yè)大面積經(jīng)營困難。筆者認(rèn)為“兩害相權(quán)取其輕”，況且，央行緊縮性的貨幣政策并不能夠讓美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行放棄實(shí)行寬松的貨幣政策，讓我國免受輸入性通脹之害。可見，微調(diào)貨幣政策勢(shì)在必行。至于后者，我們以前一向?qū)γ耖g融資渠道采取“堵”的方式，可事實(shí)證明，民間融資宜“疏”不宜“堵”，如何鼓勵(lì)地方政府和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行制度創(chuàng)新和金融創(chuàng)新，以建立銀行信貸、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募融資、民間借貸等多渠道、多元化的融資體系，是亟待解決的重大課題?！ 趿?江 作者系中山大學(xué)嶺南學(xué)院財(cái)政稅務(wù)系主任、教授、博士生導(dǎo)師 系統(tǒng)規(guī)范民間借貸才是長久之計(jì) 從制度、法律、合理金融體系框架等層面系統(tǒng)規(guī)范和引導(dǎo)民間借貸，明確身份、專門監(jiān)管、提供信用支撐和損失保險(xiǎn) 近期，浙江、江蘇以及沿海地區(qū)的民間借貸風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚，事件頻發(fā)，引起社會(huì)各界高度關(guān)注，甚至有觀點(diǎn)認(rèn)為由此可能引發(fā)“中國式次貸危機(jī)”。民間借貸確如一把雙刃劍，有助于企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也蘊(yùn)涵巨大風(fēng)險(xiǎn)。從制度、法律、合理金融體系框架等層面系統(tǒng)規(guī)范和引導(dǎo)我國古已有之的民間借貸，才是系統(tǒng)解決問題的長久之計(jì)。 將民間借貸直接納入統(tǒng)一金融監(jiān)管范疇 明確身份。我國現(xiàn)有的金融體制一直沒能給民間借貸一個(gè)明確的身份和地位，更沒能將其納入統(tǒng)一的監(jiān)管體系。這就導(dǎo)致每當(dāng)商業(yè)周期在繁榮和衰退之間轉(zhuǎn)換時(shí)，在民間借貸風(fēng)險(xiǎn)積聚時(shí)才開始去重視和處理。對(duì)于中國現(xiàn)有的金融體系而言，民間借貸具有其特有的作用，因此，與其任由它暗流洶涌，不如將其直接納入統(tǒng)一金融監(jiān)管的范疇，時(shí)時(shí)掌握其發(fā)展動(dòng)態(tài)，不失時(shí)機(jī)地對(duì)它進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范，這不僅有利于貨幣政策的執(zhí)行和有效性的發(fā)揮，也對(duì)銀行體系資金的安全性提供更好的保障。央行一直討論的《放貸人條例》也許能夠給民間借貸帶來一個(gè)嶄新機(jī)遇。 專門監(jiān)管。民間借貸不同于銀行資金，在監(jiān)督和管理的方式、方法上有著顯著不同?？稍O(shè)立專門的民間借貸管理機(jī)構(gòu)，不僅對(duì)全國的民間借貸狀況進(jìn)行了解和掌握，更協(xié)同當(dāng)?shù)匦袠I(yè)協(xié)會(huì)和社團(tuán)組織，對(duì)民間借貸的運(yùn)營進(jìn)行督導(dǎo)和管理。民間借貸往往是在親朋好友之間進(jìn)行，借貸雙方完全基于信用，但借貸資金的總體規(guī)模、去向、經(jīng)營狀況等信息非常不透明。成立的專門機(jī)構(gòu)可以簡報(bào)、簡訊等靈活、多樣的形式將有關(guān)信息按月、按季、按年階段性披露，一則對(duì)借款人形成一定的約束力，二則讓貸款人及時(shí)了解相關(guān)信息，不盲目跟風(fēng)，主動(dòng)有效控制風(fēng)險(xiǎn)。還對(duì)各地區(qū)的民間借貸活動(dòng)進(jìn)行正確引導(dǎo)，維護(hù)金融市場(chǎng)正常秩序的同時(shí)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)先防范疏導(dǎo)?！ ⌒庞弥巍，F(xiàn)代銀行的前身——錢莊大都依賴經(jīng)營者的極高信譽(yù)才能良好運(yùn)作。對(duì)于民間借貸，信用至關(guān)重要。但民間信用的樹立、維護(hù)和獎(jiǎng)懲都依賴于自發(fā)完成，在現(xiàn)代契約經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)于民間信用提供者的信用信息應(yīng)進(jìn)行收集、整理、發(fā)布和評(píng)估，并以一定形式獎(jiǎng)懲。對(duì)于那些努力維護(hù)信用、有借有還的人要予以宣傳和嘉獎(jiǎng)；反之，則進(jìn)行譴責(zé)或懲罰。這一信用信息平臺(tái)未來可與人民銀行的征信平臺(tái)相對(duì)接，形成覆蓋全國的個(gè)人和企業(yè)征信系統(tǒng)。 損失保險(xiǎn)。我國尚未建立存款保險(xiǎn)制度，但可借鑒存款保險(xiǎn)制度的合理內(nèi)核，對(duì)民間借貸率先實(shí)行保險(xiǎn)。由地方政府強(qiáng)制要求對(duì)一定規(guī)模以上的民間借貸率先提取一定比例的保險(xiǎn)金，也可以由當(dāng)?shù)匦袠I(yè)協(xié)會(huì)和融資機(jī)構(gòu)自愿出資組織類似機(jī)構(gòu)，作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金。民間借貸往往發(fā)生于親朋之間，且層層疊疊，借貸的利率也如金字塔般不斷上行，一旦其中任何一個(gè)環(huán)節(jié)出問題，整個(gè)體系就會(huì)轟然坍塌，而風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者卻又是弱勢(shì)的個(gè)人甚至是家庭。因此，有必要對(duì)民間借貸設(shè)置一定的保險(xiǎn)?！ 〕酥猓€特別需要對(duì)正在試點(diǎn)的小額信貸公司、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村合作金融組織加快發(fā)展的同時(shí)，加強(qiáng)規(guī)范。對(duì)于一些非銀行金融機(jī)構(gòu)，如典當(dāng)商行、擔(dān)保公司、各類投資公司、寄售行、舊物調(diào)劑行等，要規(guī)范其業(yè)務(wù)活動(dòng)，有效監(jiān)督其風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，對(duì)各類經(jīng)營費(fèi)率、業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)等嚴(yán)格控制在銀行貸款基準(zhǔn)利率的合理范疇以內(nèi)，防止出現(xiàn)非法金融活動(dòng)?！ ∶耖g借貸絕大多數(shù)流向中小企業(yè)。因此，在規(guī)范發(fā)展民間借貸的同時(shí)，也要對(duì)民間借貸資金青睞的中小企業(yè)融資問題合理解決，這樣才能從根本上緩解民間借貸的超高利率和隱含的巨大風(fēng)險(xiǎn)?！ ⊥貙捴行∑髽I(yè)投融資渠道 頒布中小企業(yè)促進(jìn)法。許多國家的經(jīng)驗(yàn)表明，中小企業(yè)是需要政府政策扶持并給予法律地位的。強(qiáng)化中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)機(jī)構(gòu)職能、盡快頒布中小企業(yè)促進(jìn)法，給予中小企業(yè)在法律上的優(yōu)先地位和政策上的優(yōu)惠措施，以助推中小企業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，進(jìn)一步完善我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體結(jié)構(gòu)?！ ⊥七M(jìn)中小企業(yè)直接融資。雖然在中小板和創(chuàng)業(yè)板先后設(shè)立后，數(shù)百家中小企業(yè)通過證券市場(chǎng)獲得融資，有效地解決了其資金緊張的問題。但上市公司畢竟數(shù)量有限而且受上市先后限制，對(duì)大量處在成長初期的小企業(yè)依然存在融資困境。要加快完善產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)投資基金等中小企業(yè)直接融資渠道。 創(chuàng)新銀行中小企業(yè)貸款。中小企業(yè)融資難一直是近年來困擾我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康發(fā)展的重要問題之一。現(xiàn)有鼓勵(lì)銀行中小企業(yè)貸款的政策主要是進(jìn)行利率上浮。然而，原本風(fēng)險(xiǎn)承受能力有限的中小企業(yè)再負(fù)擔(dān)比大企業(yè)更高的利率無疑是雪上加霜，增加風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率，尤其是在高利率條件下。我國中小企業(yè)的平均利潤率不高，再加上高貸款利率的壓力，不僅不能達(dá)到扶持的效果，反而進(jìn)一步惡化了融資困境，也加大了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。因此，在對(duì)銀行的中小企業(yè)貸款進(jìn)行補(bǔ)貼或獎(jiǎng)勵(lì)的同時(shí)，必須創(chuàng)新商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款方式，如抵押品的選擇方面，不斷發(fā)掘企業(yè)無形資產(chǎn)價(jià)值，提倡以股權(quán)、專利權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方式進(jìn)行抵押貸款。 □劉 沛 作者系暨南大學(xué)金融系副教授、博士 |
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