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| 股權(quán)收益權(quán)信托的納稅時(shí)點(diǎn)該如何確認(rèn) |
| 發(fā)布時(shí)間：2011/11/5 來源： 閱讀次數(shù)：617 |
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| 信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。股權(quán)收益權(quán)是股東所有權(quán)的一部分，它是股票包含的財(cái)產(chǎn)性權(quán)益，也就是股票本身的增值，不包括股票分紅、送股、拆分、配股、公積金轉(zhuǎn)增、轉(zhuǎn)讓股權(quán)等產(chǎn)生的收益。 一些持有限售股股票的投資人希望在限售期內(nèi)就可以將持有的限售股股票轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，而一些持有現(xiàn)金的投資人希望能夠持有限售股股票，等待時(shí)機(jī)獲取超額收益。為了滿足這些投資人的愿望，防范限售股轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)收益權(quán)類信托應(yīng)需而生。持有上市公司限售股股票的股東有融資需求，但由于限制股在限售期內(nèi)不能直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)，于是信托公司以限制流通股的收益權(quán)為標(biāo)的，發(fā)行信托計(jì)劃。投資人購買該信托計(jì)劃后，信托公司將信托計(jì)劃籌集來的資金轉(zhuǎn)給融資方，融資方將限售股股權(quán)質(zhì)押給信托計(jì)劃，從而達(dá)到融資方融資和投資方投資限售股的目的。 自然人A委托信托公司成立信托項(xiàng)目B，計(jì)劃籌集資金3.5億元，投資公司C購買了某上市公司定向增發(fā)的股票3500萬股，占該上市公司發(fā)行后總股本的2%。C公司和信托公司簽訂協(xié)議，約定股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，目標(biāo)股權(quán)收益權(quán)的股價(jià)波動(dòng)、停牌或退市、目標(biāo)公司清算等風(fēng)險(xiǎn)完全由受讓方承擔(dān)，但目標(biāo)股權(quán)及其獲配的送股、公積金轉(zhuǎn)增股本、拆分股權(quán)、配股仍登記在轉(zhuǎn)讓方名下。股票質(zhì)押給受讓方，轉(zhuǎn)讓方根據(jù)受讓方的指令對(duì)目標(biāo)股權(quán)進(jìn)行單向賣出。該上市公司的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)為3.5 億元，即10元/每股，年底該股票市價(jià)10元/每股。持有滿1年后委托C公司賣出該股票，賣出價(jià)12元/每股。 出售股權(quán)收益權(quán)是融資方融通資金的一種方式，股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓基于金融市場的需要產(chǎn)生，是金融市場交易的一種金融產(chǎn)品。既然是一種金融產(chǎn)品，符合金融工具的定義，故應(yīng)適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則23號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》兩個(gè)具體準(zhǔn)則。從投資人（B計(jì)劃）的角度，股權(quán)收益權(quán)可以被視作一種金融產(chǎn)品的購入，遵照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具的確認(rèn)和計(jì)量》進(jìn)行會(huì)計(jì)處理；而從融資人（C公司）的角度，股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓可以視作金融產(chǎn)品的轉(zhuǎn)出，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。這樣，投資公司C在信托當(dāng)年做了“可供出售的金融資產(chǎn)”出售處理，根據(jù)約定價(jià)調(diào)整了當(dāng)年的損益，并繳納了企業(yè)所得稅，而在次年出售時(shí)不做稅務(wù)處理。 但是，稅務(wù)機(jī)關(guān)并未認(rèn)可上述處理方式。稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)為，根據(jù)上海證券交易所、深圳證券交易所和中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合發(fā)布的《上市公司非流通股股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理規(guī)則》有關(guān)規(guī)定，非流通股在約定的期限內(nèi)不得進(jìn)行流通，如果可以在一定條件下進(jìn)行流通，也必須是交易所場內(nèi)流通，強(qiáng)調(diào)嚴(yán)禁場外非法股票交易。也就是說，信托形式的非流通股轉(zhuǎn)讓并不被稅法所認(rèn)可，稅法只認(rèn)可符合法定形式的股票轉(zhuǎn)讓類的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，并根據(jù)股票權(quán)屬的變更確認(rèn)納稅時(shí)點(diǎn)。 對(duì)稅務(wù)機(jī)關(guān)的處理意見，有人并不認(rèn)同。他們認(rèn)為稅務(wù)機(jī)關(guān)的處理意見將形成重復(fù)征稅，即投資公司C按非流通股股票解禁時(shí)的真正售價(jià)計(jì)算收入繳納了企業(yè)所得稅，而信托項(xiàng)目B由于收到了投資公司C按約定售價(jià)轉(zhuǎn)來的收入，實(shí)現(xiàn)收入（12-10）×3500萬=7000萬元，也需要繳納企業(yè)所得稅。同一筆股票銷售后的增值部分被記成了兩筆收入，分兩次納稅，屬于典型的重復(fù)納稅。 其實(shí)，透過現(xiàn)象看本質(zhì)，剝開所謂限售股信托的外衣客觀進(jìn)行分析，還應(yīng)當(dāng)有另外一筆業(yè)務(wù)在內(nèi)。即投資公司C接受了委托人3.5億元投入經(jīng)營，而委托人3.5億元的資金讓渡使用也需要有資金的使用價(jià)值來體現(xiàn)，這個(gè)價(jià)值表現(xiàn)為限售股的信托至出售之間一段時(shí)間的增值。因此，即使雙方都納了稅，負(fù)擔(dān)應(yīng)該還是合理的。只不過委托人需要對(duì)自己的利益進(jìn)行分析籌劃，即在限售股的增值與資金正常使用價(jià)值（貸款利息率）之間做好權(quán)衡比較。同時(shí)，要承擔(dān)限售股降價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)，如果限售股出售價(jià)低于轉(zhuǎn)讓價(jià)，對(duì)委托人就是得不償失的投資行為。 |
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