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| “公允價值”面臨生死考驗(yàn) |
| 發(fā)布時間：2011/11/22 來源： 閱讀次數(shù)：367 |
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| 10月8日，歐盟金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)高層表示，歐盟市場監(jiān)管者應(yīng)允許區(qū)內(nèi)銀行立刻停用公允價值會計準(zhǔn)則。無獨(dú)有偶，美國證券交易委員會也被授權(quán)暫停“按市值計價”的會計準(zhǔn)則。二者的目的都是為了緩和該準(zhǔn)則對于金融機(jī)構(gòu)造成的沖擊。 可以說，自從美國次貸危機(jī)爆發(fā)后，各方面對會計準(zhǔn)則的質(zhì)疑就沒有停止過。大家一直密切關(guān)注公允價值會計準(zhǔn)則在其中扮演的角色。有人甚至認(rèn)為，公允價值國際會計準(zhǔn)則在次貸危機(jī)中造成了順周期效應(yīng)，即市場高漲時，由于交易價格高，容易造成相關(guān)金融產(chǎn)品價值的高估，市場低落時，由于交易價格低又使相關(guān)產(chǎn)品價值被低估，是造成次貸危機(jī)的元兇之一。但有人卻對此表示異議，認(rèn) 為停止使用公允價值會計準(zhǔn)則就像關(guān)掉火警警報，無濟(jì)于解決失火問題。因此公允價值的“存亡”成了一個有爭議的話題。 美國國會要求美國證券交易委員會90天內(nèi)提交相關(guān)調(diào)查報告，以決定是否中止該會計準(zhǔn)則。據(jù)說這只是華盛頓一貫的緩兵之計。但美國會計界則積極行動起來，游說希望不要廢除按市價計價的會計準(zhǔn)則。目前來看，金融監(jiān)管層大都認(rèn)為當(dāng)前的金融危機(jī)是一個經(jīng)濟(jì)問題，而不是會計問題，不希望看到公允價值的廢除，有必要繼續(xù)使用公允價值。 公允價值應(yīng)該是一個基于假設(shè)交易的交易價格，已被世界許多國家引入并應(yīng)用。在美國，更是被直接地表述為以市場為計量。按照要求，美國金融機(jī)構(gòu)必須每季度都用公允價值評估資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)，如果資產(chǎn)價值下降則必須在財報中進(jìn)行披露。如果按非公允價值的傳統(tǒng)會計準(zhǔn)則，即使市場情況不樂觀，銀行持有的某些資產(chǎn)價值已大打折扣，財務(wù)報表上也不會迅速即時地反映出來。正因?yàn)樽駨囊允袌鰹橛嬃康臅嫓?zhǔn)則，華爾街各金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在飽嘗每季度巨額減計資產(chǎn)之苦。 事實(shí)上，公允價值并不能給企業(yè)帶來損失，它只是跟隨市場，捕獲市場波動的影響，盡其所能做到信息透明性，并非領(lǐng)導(dǎo)市場。公允價值會計提供了一個時間性的價值，若沒有此價值則會導(dǎo)致投資者和法規(guī)制定者對于信心和流動性的決策失誤。以公允價值計量負(fù)債，可以有效減少金融機(jī)構(gòu)及其交易人員掩飾投資失敗造成的損失，尤其是某些金融產(chǎn)品的市場價格已經(jīng)大幅下降，但金融機(jī)構(gòu)及其交易人員使用歷史成本誤導(dǎo)投資者和社會公眾的情形。如果參與者能實(shí)時了解金融機(jī)構(gòu)透明的財務(wù)狀況，較高的公允價值波動性不一定會帶來問題。所以，次貸危機(jī)并不是由公允價值引起的。有專家分析，真正讓金融機(jī)構(gòu)陷入困境的，是增收保證金的機(jī)制。無論是否使用公允價值的計量標(biāo)準(zhǔn)，隨著相關(guān)市場的價格大幅走低，交易對手會感到不安，因此會提出增加保證金做擔(dān)保。 無論如何，公允價值仍是當(dāng)前不可替代的資產(chǎn)價值計量方法，有助于真實(shí)地反映企業(yè)的資本情況。所以，采用公允價值會計準(zhǔn)則仍然是未來的趨勢，其中一個關(guān)鍵挑戰(zhàn)就是要改善公允價值會計準(zhǔn)則的框架，以加強(qiáng)市場約束和促進(jìn)金融穩(wěn)定。 |
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