本輪改革，亮點何在？
時隔近4年推出的這項稅制改革計劃，相較于2012年的計劃，更加強(qiáng)調(diào)遏制“稅收倒置”交易。具體而言，主要有以下兩個亮點：
第一，政府對通過反向收購美國公司而創(chuàng)造的境外母公司進(jìn)一步加強(qiáng)了限制。 第二，限制“收益剝離”行為，即限制美國公司通過接受海外母公司貸款來降低利潤從而避稅。
根據(jù)規(guī)定，美國境內(nèi)大企業(yè)發(fā)生“倒置”交易時，其美國居民納稅人的身份將轉(zhuǎn)移到境外被收購企業(yè)上，即境外被收購企業(yè)被視同美國居民納稅人繳納企業(yè)所得稅。美國總統(tǒng)奧巴馬發(fā)表講話表示，將盡快敦促國會正式修改稅法，推動企業(yè)稅制改革，降低企業(yè)所得稅稅率，從根本上遏制美國企業(yè)“稅收倒置”的行為。
新政一出，影響幾何？
美國稅務(wù)局宣稱對美國的跨國公司具有全球征稅的權(quán)力，其想盡辦法對美國公司在全球范圍內(nèi)產(chǎn)生的利潤征稅。而這些公司則千方百計利用各種稅收漏洞逃避納稅義務(wù)，上演了一出出“貓抓老鼠，老鼠躲貓”的大戲。
美國白宮和財政部新近發(fā)布的這項稅改報告對企圖利用“稅收倒置”交易來降低稅負(fù)的美國公司無疑是一記“當(dāng)頭棒喝”。
在這份重量級改革政策頒布后，輝瑞制藥公司取消了1600億美元收購艾爾建公司的計劃。2015年11月23日，輝瑞和艾爾建對外宣布，兩家公司董事會一致通過了最終的合并協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，總部位于都柏林且規(guī)模較小的艾爾建收購總部位于紐約的輝瑞公司。該項并購如果完成，將是歷史上第三大的收購交易，同時，輝瑞制藥將作為都柏林的居民企業(yè)在愛爾蘭繳納企業(yè)所得稅。美國輝瑞公司的董事會以及艾爾建的投資者對美國財政部的這一舉措感到非常憤怒。受此消息影響，兩家公司的股價狂跌，短短48小時內(nèi)損失了130億美元。歐洲其他的跨國公司擔(dān)心他們也會成為此次美國遏制“倒置”交易行動的無辜受害者。
從2012年以來，美國已經(jīng)發(fā)生了20多宗“稅收倒置”并購交易。艾爾建公司本身就是這類交易的產(chǎn)物，當(dāng)時美國財政部就試圖阻止該交易，卻并未成功。但這次與輝瑞制藥的合并，白宮與財政部對其進(jìn)行的干預(yù)則是決定性的，它直接導(dǎo)致了輝瑞與艾爾建并購的失敗。美國財政部這次的行動將使得符合并購條件的公司越來越少，一系列類似的“倒置”交易也將被禁止。同時，美國財政部將采取措施限制通過集團(tuán)內(nèi)部的借貸交易轉(zhuǎn)移美國公司利潤的行為。可以預(yù)見，美國公司未來幾乎不可能再通過“倒置”交易來達(dá)到避稅的目的。
“倒置”交易，癥結(jié)何在？
近些年來，美國跨國企業(yè)越來越多發(fā)生“倒置”交易的主要原因在于畸高的企業(yè)所得稅稅率。目前，美國聯(lián)邦企業(yè)所得稅標(biāo)準(zhǔn)稅率為39％，與20世紀(jì)80年代末基本相同。但是，其他發(fā)達(dá)國家在這30多年中，逐漸降低企業(yè)所得稅稅率。據(jù)測算，當(dāng)前其他發(fā)達(dá)國家的企業(yè)所得稅平均稅率為25%，大大低于美國。與此同時，美國的大公司已經(jīng)變得更加全球化，能夠熟練地運用金融市場進(jìn)行各種“套利”交易，當(dāng)然，這也包括盡可能地利用復(fù)雜的金融交易降低自身的稅負(fù)。因此，在美國與其他國家企業(yè)所得稅稅率相差如此懸殊的情況下，“倒置”交易是一個千載難逢的套利機(jī)會。2015年，美國企業(yè)所得稅稅率為39%，歐洲8個發(fā)達(dá)國家的平均稅率為25%，愛爾蘭的企業(yè)所得稅稅率僅為12.5%。根據(jù)畢馬威通過彭博數(shù)據(jù)庫測算，美國所有公司的實際有效企業(yè)所得稅稅率為33%，美國排名前50的大公司有效稅率僅為24%，而歐洲排名前50的大公司實際有效稅率為35%，輝瑞制藥公司的有效企業(yè)所得稅稅率為27%。
試想一下，美國的大公司購買一個位于低稅率國家的公司，并且因此成為該國的居民納稅人。同時，將其在全球獲得的利潤以知識產(chǎn)權(quán)使用費的形式轉(zhuǎn)移到低稅率國家。由于并購后的母公司不屬于美國居民納稅人，因此其對股東分配的股息和回購的股票不需要繳納美國的企業(yè)所得稅，從而規(guī)避了大量的納稅義務(wù)。因此，美國的跨國大公司，為了降低自身稅負(fù)，往往在海外低稅率國家留有大量的利潤，借此盡可能逃避在美國本土繳納企業(yè)所得稅。截至2015年底，美國大型公司產(chǎn)生的游離于美國之外的利潤高達(dá)驚人的2萬億美元。據(jù)統(tǒng)計，2015年，蘋果公司在海外有920億美元利潤，而輝瑞公司有800億美元的境外利潤。
美國跨國企業(yè)與政府之間的這場稅收利益之爭看上去非常糟糕。一方面，揭示了美國政府當(dāng)局對某些稅收規(guī)則的制定反復(fù)無常，另一方面，體現(xiàn)了這些所謂的“偉大公司”，為了追求最大的利潤，猶如癮君子般想盡千方百計通過各種金融手段鉆法律的“空子”。同時，這場政府與企業(yè)的博弈也充分暴露了在全球化背景下，延續(xù)30年的稅收制度已經(jīng)陳舊不堪。這種現(xiàn)狀不是哪一個黨派憑一己之力可以改變的，幾乎所有人都私下認(rèn)為必須采取一些實質(zhì)性的舉措來改變當(dāng)前已經(jīng)過時了的稅制體系。
鏈接
什么是“稅收倒置”和“收益剝離”？
“稅收倒置”交易指公司將其法定居所（母公司）從高稅率國家遷至低稅率國家，創(chuàng)造的利潤流向低稅率國家，但其主要的經(jīng)營活動依然保留在原本的高稅率國家的交易安排，從而盡可能地在高稅率國家少繳企業(yè)所得稅。
“收益剝離”是通過大量的利息支出達(dá)到少繳稅的目的。主要通過以下兩點加以鑒別：
一是關(guān)注目標(biāo)交易行為的動機(jī)，如果不在美國開展新的投融資活動，而僅僅是通過簡單地增加關(guān)聯(lián)方的債務(wù)從而產(chǎn)生較大的利息支出，則被視為“收益剝離”行為。
二是如果美國稅務(wù)局經(jīng)評估后認(rèn)定企業(yè)將集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)方之間的債務(wù)區(qū)分成一部分債務(wù)和一部分股權(quán)，而不是將其作為單一的債權(quán)或股權(quán)，則也被視為“收益剝離”行為。
